Keurig Dr Pepper Inc.

JAB Holding Company zcela opustila investici v Keurig Dr Pepper prodejem zbývajícího podílu prostřednictvím blokového obchodu. Firma prodala přibližně 59,1 milionů akcií, což představuje zhruba 4,3 % celkového počtu akcií KDP.

Obchod zprostředkovala J.P. Morgan Securities LLC jako neregistrovaný blokový prodej. Cena transakce nebyla zveřejněna.

JAB spravuje více než 70 miliard dolarů aktiv a nadále zůstává aktivním investorem ve spotřebitelském sektoru. Je kontrolním akcionářem Coty Inc., hlavním akcionářem Krispy Kreme Inc. a spoluvlastníkem značek Panera Brands a Pret A Manger.

Dog Haus se stal prvním restauračním řetězcem, který výhradně využívá celý sortiment nápojů Keurig Dr Pepper – partnerství přesahuje tradiční dohodu o fontánkových nápojích a pokrývá kompletní nabídku od kávy přes energetické nápoje až po barové programy.

Platforma zahrnuje národně známé značky jako Dr Pepper, 7UP, RC Cola, Sunkist, Hawaiian Punch nebo IBC Root Beer. Regionálně se nabídka liší – na některých trzích budou dostupné Big Red, Squirt, Sun Drop nebo Canada Dry.

Mimo fontánkové nápoje platforma zahrnuje prémiové skleněné lahve, lahvované limonády, ready-to-drink kávu La Colombe, vodu Core Hydration a organické limonády a čaje značky Tractor. V lokacích Dog Haus Biergarten přibudou speciální koktejly. Součástí plánu jsou také sezónní nabídky, regionální rotace a nové integrace do menu.

Strategie stojí na konceptu tzv. *newstalgia* – znovuobjevení ikonických značek v aktuálním kontextu. Dog Haus sídlí v Pasadeně v Kalifornii.

Lavazza vstupuje v srpnu 2026 na americký trh s novým systémem Tablì – espressovými tabletami bez gelatin a pojidel – a otevírá si tím cestu k ambicióznímu cíli: 1 miliardě eur ročních tržeb v USA. Italská rodinná firma nyní v Americe generuje přes 100 milionů dolarů ročně, přičemž tržby v Severní Americe v roce 2025 vzrostly o 26,9 %.

Systém Tablì vznikal 5 let, vyžadoval více než 15 patentů a nový výrobní závod v italské Gattinarě. Technologie pochází ze startupu Caffemotive, který Lavazza koupila v roce 2020. Tablety jsou 100% kávové – bez želatiny, povlaku ani pojidel – a fungují výhradně s vlastním strojem značky. Předobjednávkový balíček (stroj, 60 tablet a mlékárenský šlehač) stojí 99,99 dolarů. Při spuštění bude dostupných pět variant: espresso, double espresso, bezkofeinové espresso, super crema a lungo.

Lavazza vstupuje na trh dominovaný Keurig Dr Pepper (KDP), který drží přibližně 50% podíl na trhu s kávovými kapsulemi v USA s tržbami v segmentu kávy 3,99 miliardy dolarů (2025). Nespresso má přibližně 7 %. Konkurenci komplikuje i to, že Lavazza v USA prodává K-cup kapsle právě prostřednictvím partnerství s Keurigem. Celkové čisté tržby Lavazzy dosáhly v roce 2025 3,9 miliardy eur, čistý zisk byl 92 milionů eur.

Keurig Dr Pepper (KDP) oznámil, že jeho představenstvo schválilo pravidelnou čtvrtletní dividendu 0,23 USD na akcii. Výplata proběhne 10. července 2026, záznamovým datem je 26. června 2026.

Společnost provozuje portfolio více než 150 značek nápojů, mezi nimiž jsou Dr Pepper, Canada Dry nebo Snapple. Kávový byznys pod značkou Keurig působí ve více než 100 zemích. Firma zaměstnává přes 50 000 lidí.

Coca-Cola zveřejní výsledky za první čtvrtletí 2026 v úterý 28. dubna před otevřením trhu – klíčovou otázkou je, zda si firma udrží cenovou sílu po smíšených výsledcích z konce loňského roku. Akcie KO od začátku roku posílily o 10,36 procenta.

V Q4 2025 vykázala Coca-Cola zisk na akcii 0,58 USD, čímž překonala konsenzus 0,56 USD. Organický růst tržeb dosáhl 5 procent. Celkové tržby však zklamaly – 11,82 miliardy USD oproti očekávaným 12,15 miliardám USD. Tržby v Asii a Pacifiku klesly o 7 procent.

Cenová dynamika v Q4 ukázala složitější obrázek: nominální příspěvek ceny a mixu byl pouze 1 procento, protože základní zdražení o 4 procenta bylo z velké části neutralizováno nepříznivým produktovým mixem. Na rok 2026 firma cílí na organický růst tržeb 4–5 procent a růst zisku na akcii 7–8 procent, přičemž měnový vývoj přispěje 3 procenty.

Pozitivním signálem zůstává Coca-Cola Zero Sugar, jejíž objem vzrostl o 13 procent, a provozní marže v Severní Americe, která poprvé překročila 30 procent. Firma také plánuje v roce 2026 vyrovnat poměr mezi cenovým příspěvkem a objemem na 50:50. Konkurent Keurig Dr Pepper mezitím překonal očekávání a naznačuje, že cenová síla v sektoru nápojů přetrvává. Vedení společnosti přebírá nový generální ředitel Henrique Braun.

Keurig Dr Pepper vykázala za první čtvrtletí lepší výsledky, než trh očekával, a akcie výrobce nápojů posílily o 1,8 % na 29,06 dolaru. Zisk na akcii dosáhl 39 centů oproti konsenzu 37 centů, tržby vzrostly meziročně o 9,4 % na 3,976 miliardy dolarů a překonaly odhad analytiků 3,838 miliardy dolarů.

Společnost potvrdila výhled tržeb na rok 2026 v rozmezí 25,9 až 26,4 miliardy dolarů. Střed tohoto pásma je mírně pod analytickým odhadem 26,081 miliardy dolarů.

Na výsledky reagovaly analytické domy zvýšením cenových cílů. JP Morgan posunula cíl z 32 na 33 dolarů a udržela rating Nadváha. Evercore ISI zvýšila cíl z 28 na 30 dolarů při ratingu V souladu s trhem.

Keurig Dr Pepper vlastní značky Dr Pepper, 7Up, Snapple a Green Mountain Coffee.

Fond Oakmark Select Fund pod vedením Billa Nygrena zvýšil pozici v Keurig Dr Pepper (KDP) ve čtvrtém čtvrtletí 2025, když akcie klesly na zhruba 28 USD a valuace se dostala na 12násobek forwardového zisku. Po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí 2026 akcie vyskočily o 7,5 %, čímž se Nygrena teze začíná potvrzovat.

Tržby KDP v Q1 2026 dosáhly 3,98 miliardy USD, meziročně o +9,4 % více. Operační peněžní tok vzrostl o +34,5 %. Segment amerických nápojů posílil o +11,9 %. Upravený zisk na akcii činil 0,39 USD.

Za celý rok 2025 firma vykázala tržby 16,60 miliardy USD (+8,2 %), upravený zisk na akcii 2,05 USD a volný peněžní tok 1,52 miliardy USD. Na rok 2026 vedení odhaduje tržby mezi 25,9 a 26,4 miliardy USD — výhled zahrnuje nově konsolidovanou JDE Peet's, jejíž akvizici KDP uzavřela 1. dubna 2026.

Právě plánované rozdělení na dvě samostatné společnosti — americké nápoje a globální kávu — je klíčovým katalyzátorem, na který Nygren vsadil. Portfolio značek zahrnuje Dr Pepper, Keurig, Snapple, GHOST a Mott's.

Rizika jsou reálná. Celkový dluh po akvizici dosahuje 25,9 miliardy USD, čtvrtletní úrokové náklady jsou 281 milionů USD a GAAP čistý příjem meziročně klesl o 47,8 %. Objem prodeje americké kávy se propadl o 8,2 %. Konsenzuální cílová cena analytiků je 32,81 USD, akcie jsou za posledních 12 měsíců stále níže o 18,9 %.

Keurig Dr Pepper vykázala za první čtvrtletí 2026 tržby 4,0 miliardy dolarů, což je meziročně o 9,4 % více – firma zároveň potvrdila celoroční výhled a dokončila převzetí JDE Peet's. Přesto upravený zisk na akcii klesl o 7,1 % na 0,39 dolaru, zatímco GAAP zisk na akcii se propadl o 47,4 % na 0,20 dolaru.

Růst tržeb táhly především nealkoholické nápoje v USA: segment U.S. Refreshment Beverages přidal 11,9 % a dosáhl 2,6 miliardy dolarů. Mezinárodní segment vzrostl o 19,5 % na 520 milionů dolarů. Naopak segment U.S. Coffee oslabil o 2,3 % na 857 milionů dolarů.

Na bázi konstantní měny tržby rostly o 8,1 %, přičemž cenová realizace přispěla 5,5 procentního bodu a růst objemu a mixu 2,6 procentního bodu.

Upravený provozní příjem klesl o 1,9 % na 838 milionů dolarů, GAAP provozní příjem pak o 5,6 % na 756 milionů dolarů. Volný peněžní tok za čtvrtletí dosáhl 184 milionů dolarů.

Akvizice JDE Peet's byla dokončena 1. dubna 2026. Na celý rok 2026 firma očekává tržby mezi 25,9 a 26,4 miliardy dolarů.