Coherent, Inc.

Americké akcie malých firem letos výrazně překonávají velké indexy, což otevírá příležitost pro investory hledající alternativu k technologickým gigantům. Russell 2000 vzrostl v roce 2026 o více než 13 %, zatímco S&P 500 přidal přes 8 %.

Za výkonem stojí zejména přesun investorů z velkých technologických titulů a relativní odolnost malých firem vůči geopolitickým rizikům a clům – tyto společnosti působí převážně na domácím americkém trhu. Zároveň se malé firmy obchodují s výraznou slevou vůči ocenění firem v S&P 500.

Největší fond zaměřený na tento segment, iShares Core S&P Small-Cap ETF (ticker IJR), spravuje aktiva ve výši 101,5 miliardy dolarů a drží přibližně 650 společností s tržní kapitalizací mezi 250 miliony a 2 miliardami dolarů. Fond letos posílil o zhruba 13 %.

V prvním čtvrtletí 2026 zaznamenal IJR čisté přítoky: investoři do něj vložili 849 milionů dolarů, zatímco odtoky činily 285 milionů dolarů. Institucionální investoři drží téměř 67 % fondu.

Z hlediska sektorového složení tvoří největší část finanční sektor s téměř 22 %. Spotřebitelský diskrétní sektor, průmysl a technologie dohromady představují přibližně 43 %, zdravotnictví pak přes 10 %.

Nvidia navýšila svůj podíl v poskytovateli AI cloudové infrastruktury CoreWeave na 47,2 milionů akcií v hodnotě 3,66 miliardy dolarů, čímž drží přibližně 11 % společnosti. Pro investory jde o signál, že Nvidia systematicky buduje pozice v firmách, které jsou zároveň jejími největšími odběrateli hardwaru.

Počáteční investice Nvidia do CoreWeave činila v roce 2023 pouhých 100 milionů dolarů. Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2025 přidala dalších přibližně 2 miliardy dolarů za 24,2 milionů akcií.

Strategie je zřejmá: CoreWeave se zavázala nasazovat budoucí infrastrukturu Nvidia včetně GPU Rubin a CPU Vera. Kromě toho má CoreWeave uzavřeny smlouvy s klíčovými hráči AI trhu – s Metou za 21 miliard dolarů, závazek od Jane Street dosahuje 6 miliard dolarů a multimiliardové kontrakty má i s Anthropic a Perplexity AI.

Nvidia podobnou strategii uplatňuje i jinde – drží podíly v Nebius Group, Synopsys, Nokia a Coherent. Celkové tržby Nvidia v fiskálním roce 2026 dosáhly 215,9 miliardy dolarů, přičemž prodeje datových center tvoří více než 88 % z tohoto objemu.

Akcie dodavatelů optických komponent pro datová centra výrazně posílily, protože hyperškálovatelné provozovatelé center rozšiřují infrastrukturu pro generativní AI. Optické sítě jsou klíčové pro přenos dat mezi AI servery a poptávka po nich rychle roste.

Ve středu přidala Applied Optoelectronics 10,39 %, Coherent 7,2 %, Lumentum Holdings 3,68 % a Corning 2,42 %. V letošním roce 2026 přitom všechny čtyři tituly minimálně zdvojnásobily – Applied Optoelectronics vede skupinu s nárůstem 440 %.

Coherent navíc oznámila dodávku prvního transceiveru z nové továrny pracující s 6palcovými substráty, což jí podle analytiků dává konkurenční výhodu v oblasti kapacity a nákladů.