Caterpillar Inc.

Akcie Caterpillar (CAT) za poslední rok zdražily o 151,61 procenta a od začátku roku přidaly dalších 48,24 procenta – analytici nyní zkoumají, zda mohou do roku 2027 překonat hranici 1000 dolarů. K tomu by stačil další nárůst o 12,7 procenta oproti aktuální ceně 887,10 dolaru.

Klíčovým tahounem je rekordní backlog objednávek ve výši 63 miliard dolarů, meziročně o 79 procent více. Velkou roli hraje boom datových center – backlog velkých recipročních motorů se od ledna 2024 zvýšil více než 3,5násobně. Tržby segmentu Power Generation vzrostly v prvním čtvrtletí o 48 procent.

Výsledky za Q1 2026 překonaly odhady o téměř 20 procent – zisk dosáhl 5,47 dolaru na akcii. Firma překonala konsenzus v 9 z posledních 12 čtvrtletí. Analytici pro letošní rok prognózují zisk 24,21 dolaru na akcii, což by znamenalo meziroční růst o 27 procent.

Caterpillar v prvním čtvrtletí vrátil akcionářům 5,7 miliardy dolarů prostřednictvím zpětných odkupů. Průměrná cílová cena Wall Street je 913,29 dolaru.

Rizika jsou patrná. Vedení počítá s náklady na cla ve výši 2,2 až 2,4 miliardy dolarů v roce 2026. Akcie se obchodují s forward P/E přibližně 38x, tedy s výraznou prémií k trhu. Beta 1,625 signalizuje nadprůměrnou volatilitu.

Eskalace konfliktu na Středním východě a případné uzavření Hormuzského průlivu mohou investory zaskočit déletrvající inflací – a to v době, kdy trhy ještě nestihly vstřebat aktuální data. Inflace v dubnu dosáhla 3,8 % ročně a tradeři na platformě Kalshi odhadují 40% pravděpodobnost, že vzroste nad 5 %.

Hormuzský průliv zajišťuje 20 % globálního námořního obchodu s ropou. Jeho uzavření by citelně zdražilo energetické vstupy napříč ekonomikou. Vanguard sice předpovídá inflaci na úrovni 2,8 %, ale sám uznává, že prodloužená válka na Středním východě by ji udržela nad 3 %.

Vyšší inflace by pravděpodobně donutila Fed zvýšit sazby. Tradeři odhadují 37% pravděpodobnost takového kroku do konce roku 2026. Precedent z roku 2022 je varovný: S&P 500 tehdy ztratil 18,11 % při vrcholu inflace 9,1 % v červnu. Nejvíce by pocítily tlak technologické akcie, zejména skupiny Magnificent Seven.

Naopak stavebnictví a průmysl mohou z prostředí vysoké inflace těžit. Americké megaprojekty dosáhly v roce 2025 hodnoty 197 miliard dolarů – jde o čtvrtý rok po sobě s růstem, podpořený protekcionistickou politikou a reshoringovými iniciativami.

Analytik Jim Cramer označil akcie Caterpillar (ticker: CAT) za nákup, přičemž jako hlavní argument uvedl poptávku datových center po průmyslových motorech, boom těžby ropy a federální investice do infrastruktury. Akcie uzavřely na 912,14 dolarů, což představuje nárůst o 60 % od začátku roku a o 169 % za posledních 12 měsíců.

Cramer upozornil, že velcí provozovatelé cloudové infrastruktury (hyperscalers) nakupují motory Caterpillar k napájení datových center pro umělou inteligenci, protože elektrizační síť nestíhá poptávce. To se projevuje ve výsledcích: tržby segmentu Výroba energie vzrostly v Q1 2026 meziročně o 41 % na 2,817 miliardy dolarů, po nárůstu o 44 % ve čtvrtém čtvrtletí 2025.

Segment Stavebnictví a infrastruktura vykázal tržby 7,161 miliardy dolarů (+38 %) s marží 21,4 %. Segment Ropa a plyn přidal 1,423 miliardy dolarů (+13 %), přičemž cena ropy WTI se pohybuje na 109,76 dolarů za barel – v 97,9. percentilu za poslední rok.

Stínem výsledků zůstává segment Resource Industries, jehož zisk klesl o 39 % s kompresí marže o 7 procentních bodů. Zásoby u prodejců narostly o 2,3 miliardy dolarů a insideři v posledních měsících čistě prodávali. Konsenzus analytiků cílí na 903,68 dolarů s 15 doporučeními koupit a třemi prodat. Aktuální P/E je 46 (trailing) a 37 (forward).

Caterpillar zveřejnil výroční zprávu za rok 2025, v níž vykázal nejvyšší tržby ve své historii – 67,6 miliardy dolarů. Výsledek padl do stého výročí založení společnosti.

Firma zároveň představila novou strategii postavenou na třech pilířích: Commercial Excellence, Advanced Technology Leader a Transform How We Work. Strategie se soustředí na efektivitu zákazníků, prodloužení životnosti jejich aktiv a plnění cílů udržitelnosti.

Caterpillar se zavázal investovat 100 milionů dolarů do vzdělávání pracovní síly v průběhu pěti let. Nadace Caterpillar překročila v roce 2025 hranici 1 miliardy dolarů v kumulativních globálních darech.

Caterpillar se stává nečekaným beneficientem AI investic – výrobce stavebních strojů vykázal v prvním čtvrtletí 2026 tržby 17,4 miliardy dolarů, meziročně o 22 % více, a to především díky poptávce po stavbě datových center. Upravený zisk na akcii skočil z 4,25 na 5,54 dolaru, firma navíc hlásí rekordní backlog objednávek.

Hnací silou růstu jsou takzvaní hyperscaleři – Amazon, Alphabet a Microsoft – kteří masivně investují do AI infrastruktury a potřebují stroje Caterpillaru od výkopových prací až po samotnou výstavbu areálů. Firma patří k málokterým hráčům na trhu, kteří mají kapacitu tuto poptávku zvládnout v požadovaném rozsahu.

Akcie Caterpillaru za posledních 12 měsíců posílila o více než 170 %, tržní kapitalizace dosáhla 418 miliard dolarů. Hrubá marže činí 31,9 %, dividendový výnos je 0,67 %.

Caterpillar vykázal za první čtvrtletí 2026 tržby 17,4 miliardy dolarů, meziročně o 22 % více než loni, a zisk na akcii 5,47 dolaru oproti 4,20 dolaru v Q1 2025. Výsledky ukazují, že poptávka po stavebních a těžebních strojích zůstává silná.

Nárůst tržeb táhl zejména vyšší objem prodejů, který přidal 2,3 miliardy dolarů, a cenová realizace přispěla dalšími 426 miliony dolarů. Růst zaznamenaly všechny tři hlavní segmenty. Upravený zisk na akcii dosáhl 5,54 dolaru.

Provozní marže mírně klesla na 17,7 % z loňských 18,1 %, upravená marže pak na 18,0 % z 18,3 %. Operační peněžní tok činil 1,9 miliardy dolarů, hotovost na konci čtvrtletí 4,1 miliardy dolarů.

Firma vrátila akcionářům celkem 5,7 miliardy dolarů – 5,0 miliardy šlo na zpětné odkupy akcií a 0,7 miliardy na dividendy. Zásoby u prodejců rostly rychleji než ve stejném období loni. Společnost zároveň hlásí rekordní objem objednávek.

PROPWR, energetická jednotka ProPetro Holding (ticker: PUMP), uzavřela pětiletou rámcovou dohodu s Caterpillar (CAT) na nákup výrobní kapacity elektřiny – jde o klíčový krok k zajištění dlouhodobých dodávek pro rychle rostoucí trh datových center. Dohoda garantuje minimálně 1,5 GW s opcí na rozšíření na 2,1 GW.

Kapacita má být dodána do konce roku 2031 a plně nasazena v roce 2032. Spolu s dříve objednanými přibližně 550 MW tak celková kapacita PROPWR od Caterpillar dosáhne 2,6 GW.

Řešení jsou určena pro datová centra, ropný a plynárenský průmysl a průmyslové zákazníky. Dohoda navazuje na dlouhodobou spolupráci obou firem. Caterpillar vykázal v roce 2025 tržby 67,6 miliardy dolarů.

Caterpillar a Deere & Company zveřejnily výsledky, které ukazují dvě firmy v opačných fázích hospodářského cyklu. Caterpillar vykázal v Q4 rekordní tržby 19,1 miliardy dolarů, zatímco Deere bojuje s propadem zemědělského segmentu.

Hlavním tahounem Caterpillaru je poptávka po energetice pro datová centra – segment Výroba energie vzrostl o 44 % na 3,23 miliardy dolarů. Firma hlásí rekordní objem objednávek. Stinnou stránkou jsou cla, která v Q4 stála 1,03 miliardy dolarů a stlačila provozní marži z 18 % na 13,9 %. Do zpětného odkupu akcií Caterpillar v roce 2025 investoval 5,2 miliardy dolarů.

U Deere se situace liší podle segmentu. Stavebnictví a lesnictví si polepšilo o 34 % na 2,67 miliardy dolarů, ale zisky v segmentu Produkce a přesné zemědělství se propadly o 59 %. Přesto firma zvýšila výhled čistého zisku pro rok 2026 na 4,5 až 5 miliard dolarů.

Akcie Caterpillaru za poslední rok posílily o 185,46 % a od začátku roku přidaly 46,43 %. Akcie Deere od začátku roku vzrostly o 27,51 %, přičemž firma obchoduje na 33násobku budoucích zisků.

Akcie Caterpillar (CAT) se staly nečekaným beneficientem boomu umělé inteligence – firma dodává záložní energetické systémy pro datová centra a těží z reindustrializace, což žene její valuaci na historická maxima. Od začátku roku akcie posílily o 40 procent, za posledních 12 měsíců pak o více než 170 procent.

Firma překonala očekávání analytiků: zisk na akcii dosáhl 5,16 USD a tržby meziročně vzrostly o 17,9 procenta na 19,13 miliardy USD. Návratnost vlastního kapitálu činí 45,76 procenta.

Akcie se obchodují za 832,83 USD, těsně pod 52týdenním maximem 845,27 USD. Poměr cena/zisk dosahuje 44,30, což výrazně přesahuje cílovou cenu analytiků 767,77 USD – trh tedy oceňuje firmu s prémií vůči konsenzuálním odhadům.

Poptávku pohání globální modernizace infrastruktury a reindustrializace v Severní Americe a Evropě. Caterpillar se zároveň strategicky posouvá směrem k automatizaci – nedávno koupil startup vyvíjející samořídící traktory.