The Cheesecake Factory Incorporated

Cheesecake Factory (ticker: CAKE) je dnes restaurační řetězec v top 40 USA s tržní kapitalizací kolem 3 miliard dolarů – příběh ale začal rodinným receptem z detroitských novin ze 40. let minulého století.

Evelyn Overtonová tehdy vytvořila svůj originální recept na cheesecake a spolu s manželem Oscarem začala péct pro místní restaurace v Detroitu. V roce 1972 se manželé přestěhovali do Los Angeles s kapitálem 10 000 dolarů a otevřeli komerční pekárnu o velikosti pouhých 700 čtverečních stop. Oscar rozvážel cheesecaky restauracím od Santa Barbary po San Diego.

Jejich syn David Overton, původně hudebník, přišel rodičům pomoct s propagací. V roce 1978 otevřel první restauraci Cheesecake Factory v Beverly Hills v Kalifornii. Dnes je CEO společnosti.

Evelyn Overtonová postupně vyvinula více než tucet variant cheesecaku a dalších dezertů. Řetězec je dnes známý rozsáhlým menu zahrnujícím těstoviny, sendviče i předkrmy. Cheesecaky prodává také v supermarketech, včetně Target a Walmart.

The Cheesecake Factory ($CAKE) vykázala za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby 978,8 milionu dolarů, meziročně o více než 50 milionů více než loňských 927,2 milionu. Čistý zisk dosáhl 49,5 milionu dolarů, zředěný zisk na akcii činil 1,02 dolaru (upravený 1,05 dolaru).

Srovnatelné tržby restaurací značky The Cheesecake Factory vzrostly meziročně o 1,6 %. Ve čtvrtletí společnost otevřela čtyři nové provozovny – jednu North Italia, jednu Flower Child, jednu FRC a jednu The Cheesecake Factory v mexické Guadalajaře pod licencí. Na celý fiskální rok 2026 plánuje otevřít až 26 nových restaurací.

Likvidita ke konci března dosáhla 601,6 milionu dolarů (hotovost 235,1 milionu plus 366,5 milionu na úvěrové linii). Celkový dluh činil 644,0 milionu dolarů. Společnost zpětně odkoupila přibližně 332 000 akcií za 19,2 milionu dolarů a schválila čtvrtletní dividendu 0,30 dolaru na akcii.

Firma aktuálně provozuje 371 restaurací v USA a Kanadě a dalších 36 pod licencí v zahraničí.

Akcie Cheesecake Factory (CAKE) vzrostly od začátku roku o více než 22 %, jenže jejich současná cena 63,20 USD již překonává průměrný cílový kurz analytiků 62 USD – prostor pro další apreciaci je tedy omezený. Ze 17 analytiků sledujících titul doporučuje koupit pouze 6, sedm radí držet a čtyři prodávat.

Fundamenty přitom vypadají solidně. Ve čtvrtém čtvrtletí firma vykázala tržby 962 milionů USD při zisku 1,00 USD na akcii, oboje nad konsenzem (949 mil. USD, resp. 0,98 USD). Tržby meziročně vzrostly o 4 %. V roce 2025 firma otevřela 25 nových restaurací, jednotková základna tak narostla o přibližně 7 %, a dosáhla rekordních ročních tržeb.

Na rok 2026 Cheesecake Factory plánuje otevřít až 26 dalších provozoven, převážně ve druhé polovině roku. Výhled tržeb na celý rok 2026 činí přibližně 3,9 miliardy USD s čistým ziskovým rozpětím kolem 5 %. Pro první čtvrtletí firma očekává tržby 955–970 milionů USD.

Firma také zvýšila dividendu a rozšířila program zpětného odkupu akcií. Dividendový výnos aktuálně dosahuje 1,90 %, poměr cena/zisk je 20,52.

Rizika zůstávají: slabší spotřebitelský sentiment, rostoucí náklady na potraviny a práci. Akcie mají za sebou volatilní rok – v červenci se obchodovaly blízko 70 USD, v listopadu klesly na 40 USD, od té doby posílily o 37 %.

The Cheesecake Factory (ticker: CAKE) spouští od 27. dubna do 10. května 2026 akci k Matčinu dni – za každých 50 USD utracených za dárkové karty online zákazník získá bonus kartu v hodnotě 10 USD. Bonus karty jsou platné od 11. května do 3. června 2026.

Dárkové karty lze využít při návštěvě restaurace i při online objednávce. Společnost provozuje 371 restaurací v USA a Kanadě a dalších 36 mezinárodně na základě licenčních smluv.