AllianceBernstein Holding L.P.

AllianceBernstein Global High Income Fund (NYSE: AWF) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 30. dubnu 2026. Fond je soustředěn především na americký trh, který tvoří 67,45 % geografické alokace.

Největší část portfolia zabírají korporátní dluhopisy bez investičního ratingu – 53,52 %. Korporátní dluhopisy s investičním ratingem přidávají dalších 14,79 %. Zbývající část portfolia tvoří bankovní půjčky (5,78 %), úrokové swapy (5,54 %), dluhopisy rozvíjejících se trhů (5,54 %) a vládní dluhopisy rozvíjejících se trhů (3,84 %).

Největší jednotlivou pozicí v top 10 jsou americké státní pokladniční poukázky s kuponem 2,25 % splatné v únoru 2027, s váhou 1,09 %. Na druhém místě je dluhopis společnosti 1261229 BC Ltd. s kuponem 10,00 % splatný v dubnu 2032 a váhou 0,58 %.

Mezi dalšími emitenty v portfoliu figurují DISH DBS Corp., DaVita Inc., Carvana Co. nebo American Airlines. Geograficky fond drží pozice ve více než 50 zemích – po USA následují Kanada (3,42 %), Velká Británie (3,32 %), Francie (2,68 %) a Brazílie (1,24 %).

AllianceBernstein National Municipal Income Fund (ticker: AFB) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 30. dubnu 2026. Fond spravuje aktiva v hodnotě 345,32 mil. USD s čistou hodnotou na akcii 12,01 USD.

Portfolio tvoří 180 cenných papírů s průměrným kuponem 4,77 % a průměrnou splatností 12,94 let. Efektivní durace činí 11,59 let.

Největší jednotlivou pozicí je San Francisco International Airport Series 2026-2 s podílem 3,72 %. Sektorově dominují letiště (13,65 %), druhé místo patří neziskovému zdravotnictví (11,04 %). Z hlediska státní expozice vede Texas (13,63 %) před Kalifornií (12,22 %).

Kreditní kvalita portfolia je konzervativní – rating AA pokrývá 41,44 % aktiv. Převažují dlouhé splatnosti: pásmo 20–30 let tvoří 63,48 % portfolia.

Fond využívá páku ve výši 40,74 %, z toho 23,22 % prostřednictvím tender option bonds a 17,52 % přes VRDP akcie s likvidační hodnotou 100 mil. USD. Obrat portfolia dosáhl 56 % a podíl dluhopisů podléhajících alternativní minimální dani (AMT) je 21,54 %.

AllianceBernstein (AB), Brookfield Asset Management (BAM) a Carlyle (CG) oznámily partnerství na vytvoření produktu ABC [ONE], který má zpřístupnit soukromé trhy účastníkům penzijních plánů s definovaným příspěvkem. Jde o kombinaci tří správců s celkovými aktivy přesahujícími 2,4 bilionu USD.

Řešení dynamicky přizpůsobuje alokaci soukromých aktiv podle věku účastníka a pokrývá tři složky: soukromý kredit, soukromá reálná aktiva a soukromý kapitál. AllianceBernstein řídí celkovou alokaci a soukromý kredit, Brookfield spravuje reálná aktiva a Carlyle zajišťuje komponentu soukromého kapitálu.

Produkt je navržen jako součást stávajícího fondu s cílovou datací nebo spravovaného účtu. AllianceBernstein spravuje v řešeních s cílovou datací aktiva ve výši 105 miliard USD z celkových 881 miliard USD pod správou a firma se odvolává na více než desetiletou zkušenost s inkorporací soukromých aktiv do těchto fondů. Platforma využívá proprietární technologické řešení AllianceBernstein pro penzijní plány.

Správní rady dvou uzavřených fondů AllianceBernstein jednomyslně schválily nové investiční poradní smlouvy, které jsou podmínkou pro dokončení plánované fúze mezi Equitable Holdings a Corebridge Financial. Týká se to fondů AllianceBernstein Global High Income Fund (ticker AWF) a AllianceBernstein National Municipal Income Fund (ticker AFB).

Hlasování proběhlo na zasedání Správní rady ve dnech 5.–7. května 2026. Nové smlouvy mají stejné podmínky jako ty stávající. Po dokončení fúze budou původní smlouvy automaticky ukončeny a nahrazeny novými.

Klíčovým dalším krokem je souhlas akcionářů obou fondů, který se očekává na mimořádném zasedání. Equitable Holdings drží většinu podílů v AllianceBernstein L.P., jež oba fondy spravuje.

AllianceBernstein oznámila, že její spravovaná aktiva (AUM) vzrostla v dubnu 2026 na 881 miliard dolarů, což je o 5 % více než na konci března. Růst táhla tržní apreciace, nikoli příliv nových peněz – firma zaznamenala čisté odtoky ve všech distribučních kanálech.

Největší pohyb nastal u akciových aktiv, která vzrostla z 327 na 360 miliard dolarů. Z toho aktivně spravované akcie přidaly z 252 na 277 miliard dolarů, pasivní akcie pak z 75 na 83 miliard dolarů. Aktiva v pevném výnosu zůstala stabilní na 313 miliardách dolarů. Alternativní a multi-asset strategie vzrostly z 199 na 208 miliard dolarů.

Equitable Holdings drží přibližně 68 % ekonomického podílu v AllianceBernstein, samotný holding AllianceBernstein Holding pak přibližně 31,4 %.

AllianceBernstein Global High Income Fund (NYSE: AWF) publikoval měsíční aktualizaci portfolia k 31. března 2026. Fond sází převážně na vysokovýnosné dluhopisy – 53,87 % aktiv tvoří korporátní dluhopisy bez investičního ratingu.

Geograficky dominují Spojené státy s podílem 67,72 %. Druhé Spojené království (3,44 %) a třetí Kanada (3,18 %) výrazně zaostávají. Dluhopisy rozvíjejících se trhů představují 5,64 % portfolia.

Největší jednotlivou pozicí jsou americké státní pokladniční poukázky s výnosem 2,25 % splatné v únoru 2027. Druhé místo zaujímá dluhopis společnosti 1261229 BC Ltd. s výnosem 10,00 % splatný v dubnu 2032. Z dalších emitentů fond drží dluhopisy DaVita (výnos 4,625 %, podíl 0,47 %), Carvana (9,00 %, 0,46 %) a American Airlines (5,75 %, 0,41 %).

Fond využívá deriváty – úrokové swapy tvoří 5,38 % portfolia, úvěrové deriváty pak 16,23 %. Hotovost a ekvivalenty dosahují 2,75 %.

AllianceBernstein National Municipal Income Fund (NYSE: AFB) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 31. března 2026. Čistá hodnota aktiv fondu dosahuje 338,21 milionu dolarů, což odpovídá 11,77 dolarů na akcii.

Portfolio tvoří 181 pozic s průměrným kuponem 5,09 % a průměrnou splatností 14,50 let. Efektivní durace činí 12,60 let, což znamená nadprůměrnou citlivost na pohyb úrokových sazeb.

Největší sektorovou expozicí jsou letiště s 13,48 %, následuje neziskové zdravotnictví s 10,98 %. Největší jednotlivou pozicí je dluhopis San Francisco International Airport Series 2026-2 s výnosem 5,50 % a podílem 3,68 % na portfoliu. Geograficky dominuje Texas (13,45 %) a Kalifornie (12,18 %).

Úvěrová kvalita je převážně investiční: rating AA má 40,38 % portfolia, BBB 18,37 % a A 18,27 %. Celková páka fondu dosahuje 40,63 % – z toho 23,16 % přes tender option bonds a 17,47 % přes akcie VRDP. Obrat portfolia je 56 %. Pozor: 22,35 % portfolia podléhá alternativní minimální dani (AMT), což může snižovat daňovou efektivitu pro část investorů.